US Multifamily Monitor 1. Halbjahr 2025
Wie wirkt sich die neue US-Politik auf Immobilienmärkte aus? Unser aktueller Report analysiert Markttrends, Zins- und Mietentwicklungen sowie die Rolle der Fremdfinanzierung im US-Multifamily-Sektor.
Marktanalyse: US-Multifamily-Markt unter dem Einfluss politischer und wirtschaftlicher Veränderungen
Seit dem Amtsantritt der neuen US-Regierung ist eine zunehmende Unsicherheit spürbar – unter anderem sichtbar an deutlichen Ausschlägen im Volatilitätsindex der US-Börsen. Besonders die angekündigten Importzölle auf Produkte aus anderen Wirtschaftsräumen werfen Fragen hinsichtlich ihrer wirtschaftlichen Auswirkungen auf. In dieser Ausgabe analysieren wir daher mögliche Folgen ausgewählter Maßnahmen der Trump-Administration auf den Immobilienmarkt.
Zölle könnten zu steigenden Preisen importierter Güter und damit zu neuem Inflationsdruck führen. Die US-Notenbank (FED) hat daher vorsorglich den Leitzins in einer Spanne zwischen 4,25 % und 4,5 % stabil gehalten. In Kombination mit den gestiegenen Lebenshaltungskosten wirkt sich das hohe Zinsniveau bremsend auf die US-Immobilienmärkte aus – auch auf den Mietwohnungsmarkt.
Die Zahl der Fertigstellungen hat ihren Höhepunkt bereits überschritten, während die Genehmigungszahlen deutlich zurückgehen. Vor dem Hintergrund eines weiterhin dynamischen Bevölkerungswachstums ist daher mittelfristig wieder mit einem Anstieg des Mietpreisniveaus zu rechnen. Der Leerstand im Multifamily-Segment liegt derzeit bei 7,7 %, das Mietwachstum fiel zuletzt jedoch moderat aus.
Auf den Investmentmärkten hat sich das Transaktionsvolumen von 752 Mrd. USD im Jahr 2022 auf 413 Mrd. USD im Jahr 2024 mehr als halbiert. Nach drei Jahren der preislichen Anpassung an das deutlich veränderte Zinsumfeld hat sich ein klarer Käufermarkt etabliert.
Da der Zugang zu Fremdkapital im Transaktionsgeschäft eine zentrale Rolle spielt, liegt der thematische Schwerpunkt dieser Ausgabe auf den Debt Capital Markets und den aktuellen Entwicklungen im Bereich der Fremdfinanzierung.
Ansprechpartner:
Felix Embacher
embacher@bulwiengesa.de
Tel.: +49 89 23 23 76 22
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